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世界微资讯!向和尚借梳子,四大皆空
来源: 凯恩斯      时间:2023-05-05 21:50:29

5月5日,周五A股调整也是正常的,技术上看指数回归均线,沪指短期还是上行趋势,市场大方向是横盘,静待美元加息周期结束,若沪指这里突破,则能向上形成一个新平台。

国际原油价跌破70,在4月6日的时候,我说看不懂巴菲特,因为我认为油价向上空间很小,当时美油80,布油86。有兴趣的读者可以去翻翻“合订本”。油价大方向判断其实并不难,你见到欧佩克在不停减产保油价,就知道油价大趋势已经向下,欧佩克的行为是要阻挡油价下行趋势。从我们的经验看,任何阻挡趋势的行为都是“螳臂当车”。要分析因果,价格博弈存在“囚徒困境”。你减产,但你的对手不减产,在油价还没有跌深的时候,产油国都想多卖出几桶。在能源国家内部,明面上存在联手减产,但更多是博弈性质的偷偷增产。


【资料图】

油价是周期性表现,原油价格下滑可能意味着全球经济将进入衰退阶段。上一次我们看到股市高波动的景象还在2020年,那一年美股五次熔断。在未来几个月,我们很可能再次见证历史,信不信由你。

当然,我说的是欧美股市,不包括A股,因为A股当前还是封闭的资本市场,外部冲击会有影响,但多大程度尚不清楚。认为美国经济风险的名人里面,马斯克的声音最为响亮。不过投资人更关注查理芒格,其提出了一个看美国经济的角度:美国商业地产价格因为加息而下跌,而因为地产价格下跌,美国银行的不良贷款快速增加,银行业摇摇欲坠。

当然,若是你不相信芒格的观点,那么就适度关注一下5月6日晚上五点的伯克希尔哈撒韦股东大会,巴菲特是懂暗示的,我记得2020年巴菲特说过,价值投资者即便是市场跌一半也不会恐慌,结果真的来了五次熔断。从表面看,巴菲特是坚定持有表态,但从事实反推,你会发现巴菲特的公开表态也存在一些隐晦的主观看法,他认为美股会暴跌。这很好理解,预测市场是有风险的,预测对了巴菲特万岁,预测不对巴菲特晚节不保。

巴菲特的主要任务是提高伯克希尔哈撒韦公司的利润,而不是投资顾问。所以,不要指望在巴菲特股东大会和股东信中得到投资策略,但你可以从巴菲特股东大会中获得更多方法论和隐藏彩蛋。“不要向和尚借梳子,你应该向他借佛法”。所以不要问巴菲特具体投资建议,他一定会绕开话题,要学习巴菲特投资的基本理念。我们看不懂巴菲特买石油股,也是真心提醒,看不懂的行业不要投资。

板块上,今天地产、金融发威,但个人对于地产、金融保持审慎看法,我认为当前周期阶段不适宜投资地产,当然刚需该出手出手,投资者大可不必此时冒进。对于房价,我们不能用过去18年房价一路上涨的思维定式去看未来,这是典型的看后视镜开车。从供需看,当前小城市房地产供大于求格局已经形成,大城市需求还有,但供需整体也在趋于平衡。个人也希望新型城镇化、租售同权、保交楼等措施能够让房价至少保持稳定,但若事与愿违,我亦不会有半分“惊讶”,因为历史总是押韵,从全球看,房价表现一直就是周期性的,只不过一个周期是20年,没有哪国房产会只涨不跌。

今天另一个热门板块是MLOps,Machine Learning Operations。我们之前谈过,目的是通过流水线的方式提高AI的生产转化率。我试图用人话来让所有读者都明白这个概念。实际上现在的ChatGPT之所以火爆,是因为“万物皆可GPT”,这个AI在语言处理上可以用,在编程代码和绘画上也可以用。如今的问题是,我们是不是直接拿过大模型,套到企业自己的行业领域就能形成一个AI应用?这当然不行,因为数据类型不同,数据处理,数据标注,模型训练,模型微调等等都有很多细节差异。

所以,要做一套标准的AIGC大模型套用的流程,以AI应用标准化流程来帮助各个行业的企业实现大模型套用。这套流程是MLOps企业给的,对于MLOps企业,在应用AI的过程中是有经验积累,所以这个行业越深入,企业AI转化应用的能力越强大。而对于需求方来说,自己也没那么多AI人才,将AI转化流程外包是必然的。

当前这个领域概念相关企业主要是BAT、电信运营商、华为。A股有关的是绿盟和星环科技。当然,其他准备干的,带参股概念的,包括万达信息、东方国信、科大国创、宇信科技等等。

如果未来AIGC真普及,这个产业类似于医药领域的CRO。当然,现阶段还是概念期,也是针对AIGC大模型的应用特点而产生的一个附属行业。我认为,这些企业如果要成事,至少应该将AI大模型成功应用在某一个领域,有成功经验,才能去帮人解决问题,否则,最终也是四大皆空。

吕长顺(凯恩斯) 证书编号:A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点,不构成买卖依据,股市有风险,投资需谨慎】

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