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CFi.CN讯：数据显示，福能股份3Q26归母净利同比下滑44.4%，主因煤价上涨叠加风况偏弱；但9M26营收仍增1.89%，净利16.9亿元，在同业中保持韧性。火电电量大增53.1%，福建月度交易电价三季度起持续上行，成本压力正逐步传导。新能源方面，光伏发电量逆势增14.8%，四季度风况改善预期明确。

近期机构研报指出，福建年度长协电价有望回升，叠加热电机组灵活性改造完成，容量电价申报比例可由90%提至100%，直接增厚火电利润。研报认为，风电发电量将随季节性风况好转而修复，叠加光伏持续放量，新能源板块盈利拐点临近。

研报维持跑赢行业评级与11.81元目标价，对应2026年12.5倍PE，较现价有13%上行空间。核心催化在于电价机制优化与资源禀赋周期回归，而非单纯成本波动。